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查股网 > 今日股市最新消息 >来源:互联网 时间:2021-07-23 09:41:39

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今天我们继续剖析基金二季报,看下均衡风格、科技成长风格中,5位有代表性的基金经理,他们持仓的变化及对后市的观点。

明天给二季报做一个收尾,包括公募基金整体持仓偏好、各大行业加仓减仓的情况等。

为什么厂长这几天要花大量时间,给大家详细解读公募基金二季报的内容呢?两个原因:

第一是公募基金的话语权越来越大,大趋势的赚钱机会往往由机构抱团所致。

从目前的市场资金结构看,境内专业机构投资占总流通持股的17%,虽然没有个人投资者占比高,但机构的持股相对集中,在散户喜欢追涨杀跌的现状下,也很容易获得筹码。而在专业机构中,公募基金占到了8%,是最多的。

第二是机构资金往往可以引领市场风格。

A股市场本身就有风格切换的特点,而市场的风格是什么,往往是由增量资金决定的。

比如2017年外资元年,外资净流入2000亿,是2016年的3倍。白马风格风靡一时,白酒、消费、医疗从那时开始崛起。

2020年公募基金累计发行3.18万亿,大部分资金都到了几个头部明星基金经理的腰包里,百亿规模的比比皆是,比如张坤、刘彦春,他们那会儿的投资风格,就是市场的风向标。

而今年,吸金最快的,都是布局新能源的基金经理。

因此,对股市而言,公募基金的力量不容忽视,而基金经理们众口一词的投资方向可能就是未来的机会。

一、均衡风格

均衡风格,说的是基金经理以行业均衡配置为主,不会把身家性命全部压到某一行业上(比如消费、医疗、科技、周期行业等),而是在持仓组合中分散配置,消费股配一点、科技股搞一点、周期股也买一点。

这样做的目的就是烫平某一个方向上涨下跌带来的波动,赚选股的钱。均衡配置的基金最大特点就是,你可能无法在每年的排行榜中找到它们。但只要不是在风格特别极端的行情下,都能在原有基础上,不断创新高。

均衡风格的基金经理非常多,今天厂长挑三位大家问得最多的说说,他们分别是谢治宇、袁芳和王崇。

1、?谢治宇

代表作:兴全合润混合

股票仓位:几乎无变化

基金规模:320亿(较一季度增加51亿)

调仓:持仓一如既往的稳定,既有消费、周期、科技成长,也有大金融。新增了化工绝对的老大万华化学(600309)、音视频SoC龙头晶晨股份(688099),三一重工(600031)和中国平安(601318)退出了前十大。

后市观点:观点阐述这块,谢治宇显得有点不走心,几句“官方话”草草了事儿。但他对中国平安的态度值得我们关注,谢治宇连续拿了4年的平安,但在这次的季报中,平安退出了基金的前十大持仓,一般情况下,除非是公司的成长性出了问题,否则大佬是不会轻易乱动的。

2、袁芳

代表作:工银文体产业股票

股票仓位:微幅减仓

基金规模:178亿(较一季度增加30亿)

调仓:相比谢治宇和下面的王崇,袁芳作为中生代的基金经理,虽然也是均衡行业持仓,但风格相对激进,换手率较高,也就是买卖股票相对比较频繁。二季度新增了科瑞激光,安琪酵母(600298)退出了前十大。

后市观点:没有提到自己未来的投资策略,但说了下半年关注的风险点,第一个是国内信用流动性收紧,这里指的是非银间流动性,主要反映在社融数据上。第二个,是美国何时退出量化宽松政策。

3、王崇

代表作:交银新成长混合

股票仓位:几乎无变化

基金规模:163亿(较一季度增加12亿)

调仓:整体继续保持行业均衡的配置,给他赚了不少规模的东方雨虹(002271)退出了前十大,新增了家具股。

后市观点:老狐狸王崇的季报还算走点心,先承认了错误。不过,在厂长看来,赚钱理念没有对错,坚守自己的能力圈,跟着市场投资理念不断进步,赚大家看得懂的钱,更加重要。他也展望了三季度,表示会谨慎看待热门景气行业,将继续精选商业模式发展清晰、企业竞争力强、估值合理的优质股票。

除了上面三位,我们再来看两位均衡风格基经理的观点:

朱少醒认为,未来市场会在某个时间点回归理性,继续聚焦企业价值。他的持仓中新增了亿纬锂能(300014)、杰瑞股份(002353)和青岛啤酒(600600),其中韦尔、茅台是两大重仓股。

董承非继续砍仓,不知道是怕晚节不保、越来越保守,还是确实不知道买啥了。他的策略到底是对是错,我们静观其变。

整体来看,二季度均衡持仓的基金经理砍仓了传统消费,加仓了科技成长。这里面大部分基金经理,都不会因为哪儿热就都买哪儿的股票,而是就买自己看得懂的企业。还是我常说的那句话,买什么基金没有对错,最关键的是了解基金经理的投资策略,认可他,就跟着他,不认可,放弃便是,外面的世界依旧精彩。认知是最好的赚钱武器,认知也是最好的风控。

二、科技成长风格

科技成长类的基金,我在很早之前的留言中给大家点了几个比较纯的基金经理,银华的李晓星、国联安的潘明、做电子的冯明远、A股港股都配置的富国的许炎,还有宝盈的张仲维,他们的科技类基金最近也都涨得不错。

他们的持仓基本都聚焦在电子、半导体、计算机、通信、互联网科技行业。

我们分析下两位关注度较高的,李晓星和冯明远:

1、李晓星

代表作:银华中小盘精选混合

股票仓位:微幅加仓

基金规模:56亿(几乎没变)

调仓:李总是TMT行业出身,也是连续4年拿金牛奖的人,最近两年人气有点下滑,从基金规模上就能看出来。调仓上,新增广联达(002410)、卓胜微(300782)、通威股份(600438)。

后市观点:这部分写了近5000字,主要观点是全年“聚焦比较优势,回避犀牛风险”。下半年对市场的看法是总体平稳,结构性行情会显著,投资策略上不变,依然会以合理的价格买入优质的公司,通过公司的业绩增长实现股价的增长。

2、冯明远

代表作:信达澳银新能源产业股票

股票仓位:无变化

基金规模:115亿(较一季度增加26亿)

调仓:远哥19年很火,规模蹭蹭涨,20年因为风格在核心资产,沉寂了一段时间,最近赶上电子、新能源行情,又火了一把。二季报,远哥可以说是大换血,新增了很多芯片和新能源汽车产业链的股票,整体继续保持电子底仓力度。

后市观点:观点这块说得比较空,毕竟他本身就不善言辞和写作,比不上焦巍焦总,杨锐文杨总。整体来看,远哥还是会在电子产业链中深耕。看好电子产业链的朋友,可以关注下。此外,他最大的特点是持仓非常分散,前十大持仓占比很少超过30%,通过分散持仓对冲市场波动。

整体来说,科技是未来我们要重点关注的,包括国内的科技制造和海外的互联网巨头。往未来5-10年看,核心资产也会从过去房地产时代的银行地产、消费驱动经济时代的食品白酒,转到未来新经济下的科技创新,在此期间,肯定会出很多的机会。

最后,如果今天市场没有说到的,大家可以通过留言的方式告诉我。新来的朋友也可以重点关注下留言区,里面可能也有你想要的答案。留言没点到的朋友,说明还是缘分未到,说不定哪天缘分就来了。

(风险提示:以上相关数据和观点仅供参考,不构成投资建议,请充分了解基金产品的风险收益特征,根据自身的资产状况和风险承受能力进行决策,买卖交易自负盈亏。)

【市场温度计】

说明:该温度计评分综合了主要市场情绪指标,有利于评判短期市场情绪状况,温度越高,代表市场情绪越旺盛,反之亦然。

【股债性价比】

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投资者仓位:30%-70%股票资产,30%债券资产

备注:该指标以沪深300指数为标准,对沪深300等大市值、蓝筹行业有效。不适用于小盘股和局部热点行业不适用。

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