资金的彷徨与坚守

查股网 > 今日股市最新消息 >来源:互联网 时间:2022-09-27 15:22:35

【报告导读】:微观交易结构上,沪深两市成交额与行业成交集中度整体呈边际回落;微观交易行为上,北上和两融资金净流出,ETF资金净流入。从仓位上看,公募基金整体减仓,灵活配置型基金减仓幅度最小。

摘要

市场微观交易结构:市场交易热度边际回落。

1)市场“赚钱能力”仍弱:上周A股收益中位数为-2.00%,25.73%股票上涨。2)市场交易热度边际回落。近期沪深两市成交额边际回落。结构上,从换手率历史分位看,房地产、消费者服务、综合金融及石油石化换手率分位数居高位,行业分歧度明显。消费者服务、钢铁板块明显边际上升,建材、非银行金融及农林牧渔板块换手率分位数下降。从成交额增速看,消费者服务、汽车、钢铁边际涨幅居前。3)成交额集中度边际回落。本期行业层面和个股层面成交额集中度总体呈边际回落。4)指数交易拥挤度普遍下行。基于我们的研究显示,上证指数、沪深300指数、中证500指数拥挤度均下行。

投资者微观交易行为:杠杆资金延续净流出。

1)公募基金:新成立基金份额小幅下降;从业绩表现上看,偏股型基金收益中位数为-1.1%,18.7%基金实现上涨。从仓位上看,基金整体减仓,灵活配置型基金减仓幅度最小;2)私募基金:本期私募基金发行数量边际抬升;3)银行理财子产品:基础资产中对权益资产的参与度小幅下行,“破净”比例回落,赎回压力降低;4)两融资金:资金净流出,流出集中于医药、银行板块;5)北上资金:资金净流出,消费板块净流出最大。其中,博弈型资金持续流出,配置型资金转出为入;6)ETF:ETF资金净流入,宽基综合净流入最多;7)资金需求:IPO发行规模、定增规模有所回升,解禁规模抬升,净减持规模明显上升。

风险提示海外货币政策收紧超预期、全球疫情形势超预期恶化、国内经济下行加速、地缘政治不确定性

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